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“万亿市场”即将爆发装配式建筑值得关注! 信息来源:乐鱼综合体育官网 信息来源:乐鱼综合体育官网| 发布日期:2022-08-09 08:59:19

  周五沪深两市指数整体呈现震荡分化格局,上证指数与深证成指全天低开低走,弱势整理格局明显;而创业板指低开高走,反弹走势明显,但尾盘受权重回落影响,最终微幅收涨。北向资金全天净买入逾90亿元,本周累计净买入额接近500亿元。截至收盘,两市主力资金净流出240余亿,全天成交1.2万亿。整体来看,沪弱深强格局明显。

  细心的投资者会问,沪指会不会回补周四跳空向上留下的缺口。个人认为这个缺口是一段行情的启动缺口,如果是启动缺口,短时间内是不会回补的。周四文章已经分析过,目前大盘基本确认是构成了头肩底,如果是头肩底,大盘应该还要向上翻178点,那就是要上攻3800点附近,当然主要参考因数就是周四沪指向上的缺口,如果三天内沪指回补了缺口,那就说明大盘是弱势市场,弱势市场,大盘就到不了3800点附近。

  结合当日以及本周行情看,我认为市场已经发生了几个明显的变化:一方面,情绪逐步回暖,做多情绪在回升。尤其是外资的大幅净流入以及带动下,给市场信心的提振;另一方面,市场高低切换明显。在货币宽松的预期下,估值修复和提升预期明显,低位的蓝筹股整体开始表现,而相对高位的成长股整体承压。

  因此,短期要注意指数连续反弹之后的回落,尤其是权重股拉抬后的整理对指数的拖累。不过,在宽松预期加强的提振下,市场回落的空间或较小,回调仍是低吸以及潜伏跨年行情的好时机。

  对于下周行情来说,重点还是在市场运行中进行标的股的优选和优配,可重点关注金融等业绩支撑、具备估值优势的板块;同时,对于此前回调相对充分,短期反弹力量加强的消费以及医药等板块;此外,对于近期调整的新能源以及光伏、半导体等优质至品种,可以逢低适当配置。

  技术面上,上周沪指在分时线低点共振以后反弹,反弹到本周一市场出现3626点的分时线高点以后回落,周二回踩以后出现3572点的分时线低点共振,之后市场持续反弹,在周四出现3个分时线点以后遇阻回落。目前需要合理消化以后,才能看能不能再突破。

  因此,下周市场走势上要保持谨慎,短线趋势上,下周一可先关注上证指数五日均线点)附近支撑。

  创业板指数在今天小幅反弹之后,日线日均线,而从周线级别来看收复五周均线,中期走势仍未改变,下周可进一步关注市场反弹力度。短线点整数关口压力。

  总结一句话:沪指连续大涨后今天出现小幅回落,但创业板则强势上行,从中周期角度来看,涨幅更大的依然是创业板,因为市场给予这个板块的估值更高,历史斜率已经证明了这一点,未来还将延续这一态势,而稳大局这种事就交给沪指吧。

  这个月,政治局会议指出“要推进保障性住房建设,支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求”。

  这更确定了建筑业的投资力度预计将加大,且资金将更多地投向保障性住房领域。

  其实,早在16年的时候,其相关意见就正式发布了,明确提出“力争用10年左右的时间,使装配式建筑占新建建筑面积的比例达到30%”。

  之后几年内,相关部门又陆续出台了一系列文件,像今年10月的住建部也表示,“地方在保障性住房和商品住宅中,要积极应用装配式混凝土结构”。

  说明行业正处于风口,在房住不炒的要求下,保障性住房建设很可能是明年财政政策发力方向之一,而“装配式建筑”作为“保障性住房建设”的新方向,或将迎来更多需求。

  现在美国、日本等国家的装配式建筑占比已经达到80%以上,而国内的装配式则刚刚起步。

  区别于传统建筑模式,装配式的人工作业和现场湿法作业会大大减少,更多的是用技术拼接安装就可以,粉尘等造成的环境污染也会减少,绿色建筑更会符合现在的“碳中和”。

  同时,这样操作方式也更加方便,传统建筑业对人口的依赖性很高,现在,劳动力是逐渐减少的,人工成本在不断攀涨,这在倒逼行业谋求转型。

  相比传统建筑,装配式建筑的成本更高,但它的工期会短30%-50%,也就是效率会提升。

  我认为,在现阶段的政策驱动下,装配式建筑的设计、生产、施工等相关产业能力,会快速提升,这样的趋势下,成本也有望会下降,这样,如果某一天,装配式成本与传统建筑成本差不多,效率和性能还会更好,当然大家会选择装配式了。

  装配式是个大范围,主要分为装配式建筑和装配式装修两种,更广泛地讲,装修也是属于建筑的一种。

  装配式建筑重点在“建筑”,主要有钢结构、混凝土结构、木结构等形式,装配式装修重点在“装修”,前者更多的是框架硬装,而这后者更偏向于室内的软装。

  在装配式建筑方面,主要是以混凝土建筑为主,达到50%,其次是钢建筑,再其次才是木建筑。

  混凝土建筑是指,将混凝土在工厂先加工成一些组件,之后到场地,可以将这些构件搭配组合,形成各种类型的形态,满足用户的需求。

  有时它能呈现的效果是工人也无法做出来的,像悉尼歌剧院的屋面就是用这种方法做出来的。

  但现在该产业的供需格局并不乐观,2020年的产能大约是5000-6000万立方米,但市场的实际需求大约是2200万平方米,也就是说大家为了抢占市场,会采取价格战,大家纷纷降价,这样导致一些经营质量较差的厂基本没有利润空间。

  同时,虽然产能比较多,但很多公司在这方面的工程规划设计是不够合理的,一些软硬件还容易出现一些问题,导致工程实际实施时,成本高、效率低、质量差。

  这样的背景下,导致龙头公司更有优势,行业集中度也很高,远大住工是市占率最高的,公司自主研发了全流程的方案,可以提高生产效率、降低损耗。

  中国建筑也是行业内最早开展装配式建筑业务的中央企业之一,有全国首个具有自主知识产权的,绿色装配式建筑智慧建造平台,业绩也不错。

  据预测,到2025年,全国装配式混凝土建筑面积会达到8.24亿平方米,复合增速超13%,如果按照现在每平方米2175元的报价估算,该市场规模大约会是1.8万亿。

  相比于混凝土建筑是用于住宅方面,钢结构建筑主要是用于工厂,其中房建占比约 68%,基建占比约 32%。

  它的上游主要是板材、型材、钢管等钢材,其价格波动将直接影响钢结构企业的盈利水平。

  但该市场工艺简单,壁垒就低,生产厂家众多,市场竞争更激烈,产品毛利率更低。去年规模前五的上市公司的产量集中度才5.77%,市场集中度还存在很大的提升空间。

  鸿路钢构是国内规模最大的钢结构企业之一,公司2020 年年产能约320余万吨,并计划争取在2022年末达到500万吨的产能目标。我之前给大家仔细讲过这个公司,大家感兴趣可以再看下。

  精工钢构也是国内钢结构领域领军企业,它是以钢结构业务为主体,同时还发展一些总承包业务。

  类似的公司还有东南网架,富煌钢构,其实这些公司我在讲BIPV时也都有讲过,作为钢结构的行家,它们还在不断地拓展新产能甚至是新业务。

  现在,已经有文件要求,学校医院及住宅领域要加快钢结构建,据测算到2025、2030年,学校医院及住宅有望贡献1480万吨、3649万吨的钢构需求量,这也是一个大市场。

  到25年,全行业的总产量则有望达到啊1.36亿吨,复合增速可以达到10.7%。在这样的背景下,这些龙头的市占率有望再进一步提升,集中度也是,整体逻辑是好的。

  它是将内装的产品在现场进行组合安装的装修方式,可以将房屋装修拆解为多个模块,也是工厂生产+现场安装的模式,这个后期还可以更换和维修,大致的原理和装配式建筑是一样的。

  这也和内装政策的发布有关,它发布要比建筑要晚,是在18年才开始,现在还有了些优惠政策,例如会给予一些补贴和优惠等等。

  但无论怎样,对于装配化要求低的地区,主体结构的推动力度还是很可能会大于装修部分,所以,我认为装配式装修仍是需要很长的探索,短期,这个产业还是主要会看政策的扶持变化,我们可以重点关注下“十四五”相关政策的进一步细化。

  装配式装修目前主要应用于保障房、长租公寓、酒店、办公楼等公建领域,这类的需求更加标准化,大多都是按部就班的,这方面的潜在空间大约会在4亿平以上。

  抛开公建,长期看,住宅更是未来行业增长的潜在动力。如果装配式装修的市场渗透率能够达到10%,住宅领域的市场规模就将达到6000亿-8000亿,长期看,突破万亿规模也不是不可能的。

  亚厦股份在2012年就已启动工业化装修研发之路,目前相关技术已迭代至第六代,是唯一一家同时拥有“国家住宅产业基地”和“国家装配式建筑产业基地”的装饰企业。

  全筑股份是在公装领域发力,在首选装饰工程类装配式内装品牌首选率为12%,排名第二。

  说了这几个细分板块,综合它们的成长性和行业格局,钢结构和装配式装修两个子行业要比混凝土结构的空间大些,我们在关注细分政策变化的同时,可以把重点放在这些行业的龙头公司上,他们还是有相对的优势。

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